书桌上的台灯开着暖光。窗外的庄园没有声音。时钟指向十一点四十七分。

渡鸦的消息进来了。

“鸦姐。康瑞股权结构查清了。”

闻晚点开附件。PDF文件加载出来。六页。她从第一页开始看。

康瑞医疗，注册资本3.2亿，实际控制人周明远持股41%。闻氏集团通过前期收购要约配套操作持股7.3%。其余分散在六个机构投资者手中。

第四页。公司章程第十九条。

优先认购条款。原始股东转让股权时，现有持股超过5%的股东享有同等条件下的优先购买权。

闻晚的手指停在屏幕上。

7.3%。超过5%的门槛。

她打开加密通道，敲字。

“萧屹寒那4.2亿走的是开曼基金对接。查一下康瑞章程里有没有关联方穿透审查条款。”

发送。

四分钟后渡鸦回复。

“有。第十九条第三款。任何收购方及其关联方、一致行动人的股权穿透审查，须追溯至最终实际控制人。规避穿透的代持行为一经查实，交易自始无效。”

闻晚靠进椅背。

萧屹寒的4.2亿走开曼基金，实控人做了双层隔离。他以为隔离够深就能绕过审查。但康瑞的章程写得死。只要闻氏举证他的代持通道存在关联方关系，这笔钱就进不了康瑞的股东名册。

而举证所需要的全部材料，渡鸦三天前就拿到了。

屹寒资本，汇远数据科技，三家BVI离岸公司，两个香港账户。资金回流链路图上每一个节点都清清楚楚。开曼基金的清算节点两年前出现在纳斯达克退市公司的恶意收购案里。同一个操盘手。同一条资金管道。

关联方穿透，一查一个准。

闻晚打开笔记本电脑。新建文档。

标题：康瑞医疗收购阻击方案。

凌晨零点十二分开始写。

第一部分，优先认购权论证。闻氏持股7.3%，超过章程规定的5%触发门槛。任何第三方收购康瑞股权，闻氏依法享有同等条件优先购买权。

第二部分，关联方穿透审查举证。开曼基金实控人与屹寒资本的资金回流路径。三家BVI公司的注册信息。清算节点的历史交易记录。足够证明萧屹寒是最终实际控制人。

第三部分，加速要约建议。当前收购报价12亿。建议提高至14.5亿。溢价两成。堵死萧屹寒用更高价格突破优先认购权的可能。

第四部分，风险预案。如果萧屹寒强行走代持绕过穿透审查，闻氏准备一封举报函递交证监会。关联方规避审查属于重大违规。他那4.2亿不仅进不了康瑞，还会被冻结调查。连本金都拿不回来。

凌晨两点五十一分。方案写完。十七页。每一条论证附完整法律依据和证据编号。

闻晚把文档导出PDF。打开邮箱。收件人：闻泽衍。

主题栏打了几个字：康瑞，急。

发送。

她合上电脑。站起来走到窗边。夜色沉静。庄园的路灯在草坪上投下柔和的光圈。

手机响了。凌晨三点零四分。闻泽衍的来电。

她接起来。

“晚，你凌晨三点发的邮件我看了。”闻泽衍的声音清醒，没有半点被吵醒的困意。“康瑞这盘，你想怎么收。”

“加速要约。把收购价从12亿提到14.5亿。同时启动优先认购权程序。”闻晚语速平稳。“萧屹寒的钱进不来，厉氏的定金退不出去。三方里只有我们能吃。”

“14.5亿，溢价两成。”闻泽衍顿了一下。“董事会那边我来压。你盯紧萧屹寒的代持通道。”

“已经盯了。他如果强行走代持，我有证据证明关联方穿透。一封举报函送证监会，他那4.2亿连本金都拿不回来。”

电话那头沉默了两秒。